Goldman Sachs’tan Türk banka hisselerine yeni hedef fiyat

Goldman Sachs, Türk banka hisseleri için hedef fiyatlarını açıkladı. Garanti BBVA ve İş Bankası’nda Al, Akbank ve Yapı Kredi’de Nötr dedi.

ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs, Türk banka hisselerine yönelik son değerlendirmesinde tavsiye ve hedef fiyatlarını açıkladı. Kurum, Garanti BBVA ile İş Bankası için “Al” görüşünü korurken, Akbank ve Yapı Kredi hisselerinde “Nötr” tavsiyesini sürdürdü.

Goldman Sachs’ın 1 Eylül 2026 tarihli raporunda, Türk bankacılık sektörünün temmuz ayında kârlılık açısından yavaşladığı, buna karşın Türk lirası cinsi kredi-mevduat makasındaki genişlemenin devam ettiği belirtildi. Sektörün net kârının aylık bazda yüzde 38 gerilediği, özkaynak kârlılığının ise hazirandaki yüzde 31,3 seviyesinden yüzde 19,5’e düştüğü kaydedildi.

Raporda, özkaynak kârlılığındaki düşüşe rağmen mevcut seviyenin önceki sıkılaştırma dönemlerinde görülen dip noktaların belirgin biçimde üzerinde kaldığı ifade edildi.

TCMB fonlama faizini yüzde 37’ye çekti

Goldman Sachs, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) fiili fonlama faizini 300 baz puan indirerek yüzde 37’ye düşürdüğünü aktardı. TCMB’nin repo fonlamasına yeniden başlamasıyla, mart ayında uygulamaya konulan geçici sıkılaştırma adımlarının ardından para politikasındaki normalleşme sürecinin tamamlandığı belirtildi.

Mart ayında alınan önlemlerin döviz piyasasının istikrarı ve ödemeler dengesi bakımından bazı kaygılara yol açtığı değerlendirilirken, dolarizasyonun düşük seyretmesi ve rezerv tamponlarının güçlenmesinin TCMB’ye faiz indirimi alanı sağladığı bildirildi. Goldman Sachs ekonomistleri, politika faizinin yıl sonuna kadar yüzde 37 düzeyinde kalacağını öngördü.

Repo fonlamasının marjlara etkisi

Rapora göre 23 Ağustos’ta yeniden başlatılan repo fonlaması, bankaların kaynak maliyetlerini aşağı çekerek net faiz marjlarını destekleyebilir. Faiz oranlarındaki değişimlere daha duyarlı olan İş Bankası ve Yapı Kredi’nin bu gelişmeden daha fazla yarar sağlayabileceği değerlendirildi.

Goldman Sachs ayrıca, güçlü fonlama yapısı ve toptan fonlamaya sınırlı ölçüde bağımlı olması nedeniyle Garanti BBVA hakkındaki olumlu görüşünü korudu.

Hedef fiyatlar açıklandı

Goldman Sachs’ın 31 Ağustos 2026 tarihli değerleme tablosunda Akbank için 78 TL hedef fiyat belirlendi ve yüzde 9 yükseliş potansiyeli hesaplandı. Garanti BBVA’nın hedef fiyatı 155 TL olurken, hisse için yüzde 18 artış öngörüldü.

İş Bankası için 16,5 TL hedef fiyat veren kurum, yüzde 31 ile en yüksek yükseliş potansiyelini bu hisse için hesapladı. Yapı Kredi’nin hedef fiyatı ise 40 TL olarak açıklanırken, hisseye ilişkin yükseliş potansiyeli yüzde 10 seviyesinde değerlendirildi.