Goldman Sachs: Yapay Zekâ Yatırımlarında Yeni Eğilimler

Goldman Sachs, yatırım bankası olarak yaptığı son değerlendirmede, yatırım ve hedge fonlarının yapay zekâ yatırımlarında yazılım şirketlerinden yarı iletken hisselerine kaydığını ortaya koydu. Bu değişim, hedge fonların çip hisselerine olan ilgisinin tarihî zirveye ulaşmasıyla dikkat çekiyor. Aynı zamanda, yazılım hisselerinin portföylerdeki payı ise 2019’dan bu yana en düşük seviyeye geriledi.

Goldman Sachs stratejistleri, Ben Snider liderliğinde, fonların ikinci çeyrek başındaki pozisyonlarını inceledi. Bu inceleme sonucunda, hedge fonların portföylerinde yarı iletken şirketlerinin ağırlığının artış gösterdiği, yazılım hisselerinin ise önemli bir düşüş yaşadığı belirtildi. Hedge fonlar, Lam Research (LRCX), Applied Materials (AMAT) ve ASML Holding (ASML) gibi hisselerde net alım yaparken, yatırım fonları Intel (INTC) ve SiTime (SITM) hisselerine yöneldi.

Ortak favori hisseler arasında ise hem hedge fonlar hem de yatırım fonları tarafından yoğun şekilde tutulan Boeing (BA), Mastercard (MA), Marvell Technology (MRVL) ve Visa (V) gibi şirketler yer aldı. Goldman Sachs, bu hisselerin yılbaşından bu yana yüzde 10 getiri sağladığını ve S&P 500 endeksinin yaklaşık 3 puan gerisinde kaldığını bildirdi.

Rapor, yatırım fonlarının artan jeopolitik gerilimler nedeniyle nakit pozisyonlarını artırdığını da ortaya koydu. Hedge fonlar ise başlangıçta net kaldıraç oranlarını düşürmüş, daha sonra risk alarak net pozisyonlarını son bir yılın en yüksek seviyesine çıkarmayı başarmıştır.

Goldman Sachs verilerine göre, ABD hisse senedi hedge fonları, ikinci çeyrekte piyasalardaki toparlanmadan faydalanarak 21 Mayıs itibarıyla yılbaşından bu yana yüzde 7 getiri elde etti. Ancak yatırım fonlarının genel piyasa performansına ayak uydurmakta zorlandığı ve yalnızca yüzde 30’unun performans kıyas endekslerini aşabildiği ifade edildi. Bu oran, tarihsel ortalamanın yüzde 37 olduğu göz önünde bulundurulduğunda dikkat çekici bir durumdur.

Goldman Sachs, yatırım fonlarının nakit oranlarını 2026 başındaki yüzde 1,1 seviyesinden nisan başında yüzde 1,4’e yükselttiğini belirtse de, bu seviyenin tarihsel ortalamalara göre hâlâ oldukça düşük olduğu vurgulandı. Rapor ayrıca, 4,6 trilyon dolarlık hisse pozisyonuna sahip 1050’den fazla hedge fon ile 3,9 trilyon dolarlık varlık yöneten 500’den fazla büyük ölçekli aktif yatırım fonunun incelendiğini kaydetti.