Altın Fiyatları İçin Kritik Revizyon: Yatırımcılar Dikkat
UBS, 2026 altın fiyat tahminini düşürdü. Yüksek faizler ve güçlü dolar yatırımcıları etkiliyor.
Dünyanın önde gelen yatırım bankalarından UBS, 2026 yılı sonu için altın fiyatı tahminini 5.900 dolardan 5.500 dolara düşürdü. Bankanın analistleri Dominic Schnider ve Wayne Gordon, yüksek ABD tahvil getirileri ve güçlü doların, yatırımcıların altına olan ilgisini azalttığını belirtti.
Piyasalarda “fırsat maliyeti” kavramının yeniden ön plana çıktığını ifade eden analistler, faiz getirisi olmayan altının, yüksek reel faiz ortamında daha az cazip hale geldiğini vurguladı. Bu durum, ETF ve vadeli işlem piyasalarında altın talebinde belirgin bir yavaşlama yaşanmasına neden oldu.
UBS, tüm bu baskılara rağmen uzun vadeli altın boğa piyasasının sona erdiğini düşünmüyor. Banka, altının mevcut seviyelerine göre yılı yaklaşık 1.000 dolar daha yüksek bir fiyatla kapatabileceğini öngörüyor. 2027 yılında daha nötr bir para politikası ortamının oluşması durumunda ise dolar üzerindeki desteğin zayıflayabileceği ve yatırımcıların yeniden altına yönelme ihtimalinin artabileceği ifade ediliyor.
UBS Emtia Analisti Giovanni Staunovo, İran savaşı sonrası emtia piyasalarında yükseliş beklentisinin sürdüğünü belirtti. İran’daki gerilim ve Hürmüz Boğazı’na yönelik risklerin, özellikle petrol fiyatları ve emtia volatilitesi üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğunu kaydetti. Staunovo, Brent petrolün İran’a yönelik saldırılar öncesinde 72 dolar seviyesinde işlem gördüğünü, sonrasında ise 102 dolara kadar yükseldiğini hatırlattı.
Kısa vadede faiz baskısı nedeniyle altının zorlandığını kabul eden UBS, uzun vadede enflasyon, artan kamu borçları ve küresel belirsizliklerin altını desteklemeye devam edeceğini düşünüyor. Merkez bankalarının altın alımlarını sürdürmesi, Asya’da mücevher talebinin artması ve yatırımcıların dolar dışındaki alternatiflere yönelmesi de altın fiyatları için önemli destek unsurları arasında yer alıyor.
Analistler, jeopolitik risklerin devam etmesi halinde altının yatırım portföylerinde güçlü bir koruma aracı olarak kalmaya devam edeceğini vurguladı.
