Goldman Sachs: Küresel Piyasalarda Yatırımcıların Risk İştahı Zirveye Ulaştı

Goldman Sachs, yatırımcıların risk alma isteğinin son beş yılın en yüksek seviyesine ulaştığını açıkladı.

Goldman Sachs tarafından yapılan son değerlendirmelere göre, yatırımcıların risk alma isteği son beş yılın en yüksek seviyesine ulaşmış durumda. Küresel ekonomik büyümeye dair iyimserlik, jeopolitik belirsizliklere rağmen piyasalarda bir “risk-on” havasını güçlendiriyor. Bankanın risk iştahı göstergesi, tarihsel olarak oldukça nadir görülen seviyelere erişti.

Goldman Sachs stratejistlerinin yayımladığı rapora göre, bankanın küresel risk iştahı göstergesi geçen hafta 1,09 seviyesine yükseldi. Bu değer, 2021 yılından bu yana görülen en yüksek seviye olarak kaydedilirken, endeksin 1991 yılından bu yana ölçülen değerleri arasında yüzde 98’lik dilime karşılık geliyor. Stratejistler, bu denli yüksek risk iştahı seviyelerinin oldukça nadir olduğunu ve bugüne kadar yalnızca altı kez 1,0 seviyesinin üzerine çıkıldığını belirtiyorlar.

Ancak Goldman Sachs, risk iştahındaki bu artışın otomatik olarak piyasalarda düşüş beklentisi anlamına gelmediğini vurguluyor. Banka, destekleyici makroekonomik ortamın hisse senedi getirilerinin bir süre daha korunmasına yardımcı olabileceğini ifade ediyor. Küresel büyüme beklentilerindeki iyileşme, jeopolitik risklere dair endişeleri büyük ölçüde dengeleyerek yatırımcı davranışlarını şekillendiriyor.

Goldman’ın risk iştahı endeksini oluşturan bileşenlerin büyük bir kısmı, piyasalarda olumlu bir risk algısına işaret ediyor. Bu durum, geçen yıldan bu yana gözlemlenen hisse senedi rallisinin daha geniş bir tabana yayılma eğilimini destekliyor. Yatırımcıların küçük ölçekli şirket hisselerini büyük ölçekli şirketlere tercih etmesi ve gelişen piyasa hisselerinin gelişmiş ülke piyasalarına kıyasla daha cazip görülmesi, yatırımcıların daha yüksek getiri arayışıyla riskli varlıklara yöneldiğini gösteriyor.

<pBuna karşın, Goldman Sachs'a göre, piyasalardaki genel iyimserliğe rağmen altın fiyatlarındaki güçlü artış, daha temkinli bir yatırımcı grubunun varlığına işaret eden nadir göstergelerden biri olarak öne çıkıyor. Stratejistler, altının endeksten çıkarılması durumunda risk iştahı göstergesinin daha da yükselebileceğini belirtiyor. Son iki yılda iki katından fazla değer kazanan altın, özellikle siyasi risklerden korunma ve para birimleri ile tahvillere alternatif arayışı nedeniyle güçlü bir talep görmeye devam ediyor.

Goldman Sachs stratejistleri, mevcut makroekonomik koşulların desteğiyle hisse senetlerinde “ağırlık artır” pozisyonlarını koruduklarını ifade ediyor. Banka, büyüme görünümündeki iyileşme, finansal koşulların görece gevşek seyri ve yatırımcıların risk almaya istekli olmalarının, küresel hisse piyasaları için kısa ve orta vadede destekleyici bir zemin oluşturmaya devam ettiğini belirtiyor.