Yabancı Yatırımcılar Hindistan Borsalarından Neden Uzaklaşıyor?
Hindistan borsalarında yabancı yatırımcıların son üç ayda büyük bir çıkış yaşaması dikkat çekiyor. İşte sebepleri.
Hindistan borsaları, son üç ayda yabancı kurumsal yatırımcıların 18,84 milyar dolarlık rekor bir pozisyon kapatmasıyla önemli bir sermaye kaybı yaşıyor. Bu durum, yabancı yatırımcıların Hindistan borsalarındaki en büyük satış dalgalarından birine imza atmalarına neden oldu. Mart 2026 döneminde gerçekleştirilen 1,17 trilyon rupi (yaklaşık 12,6 milyar dolar) değerindeki hisse satışları, aylık bazda tüm zamanların en yüksek çıkışını temsil ediyor. Bu rakam, Ekim 2024’teki 94 bin 17 crore rupilik eski rekoru geride bırakarak, Hindistan borsalarındaki satış baskısının ne kadar derinleştiğini gözler önüne seriyor.
Sermaye göçünün arkasındaki en önemli etken, Hindistan borsalarındaki hisse fiyatlarının, şirket karlarına kıyasla tarihsel ortalamaların çok üzerinde seyretmesidir. Nifty 50 endeksinin fiyat-kazanç oranının 23 seviyelerini aşarak ‘pahalı’ kategorisine girmesi, yabancı fonların kar realizasyonu yapmasına yol açtı. Özellikle finans ve teknoloji sektöründeki büyük şirketlerin son çeyrek kârlarının beklentilerin altında kalması, yatırımcıların bu yüksek fiyatları sürdürülebilir bulmamasına sebep oldu.
Küresel sermaye, Hindistan borsalarındaki geleneksel yazılım şirketlerinden çıkarak, yapay zeka ve yarı iletken üretiminde öne çıkan Kuzey Asya pazarlarına yöneliyor. Yatırımcıların Hindistan’daki pozisyonlarını azaltarak bu nakdi Tayvan ve Güney Kore gibi teknoloji odaklı ekonomilere yönlendirmesi dikkat çekiyor. Ayrıca, Çin’in ekonomiyi canlandırma çabaları, ‘pahalı Hindistan’ yerine ‘ucuz Çin’ hisselerini yabancı fonlar için daha cazip bir alternatif haline getiriyor.
Jeopolitik gerilimler nedeniyle ham petrol fiyatlarının varil başına 115 dolara kadar yükselmesi, enerji ithalatına bağımlı olan Hindistan ekonomisi üzerinde ağır bir yük oluşturuyor. Cari açığın GSYH’ye oranının %2’ye yükselme riski ve Hindistan rupisinin dolar karşısında 91,01 seviyesine gerileyerek tarihi düşük seviyeleri görmesi, yabancı yatırımcıların dolar bazlı getirilerini olumsuz etkiliyor. Bu makroekonomik belirsizlikler, yabancıların güvenli liman arayışlarıyla Hindistan borsalarından çıkışını hızlandıran son etken oldu.
