Stablecoin Getiri Yasağının Bankacılığa Etkisi Sınırlı
Stablecoin getiri yasağının bankacılık üzerindeki etkisi sınırlı, ancak kullanıcılar için yıllık maliyet 800 milyon doları buluyor.
ABD Beyaz Saray ekonomistleri, stablecoin getirilerinin yasaklanmasının banka kredilerine sınırlı bir katkı sağlayacağını ve kullanıcılar üzerinde yıllık 800 milyon dolarlık bir mali yük oluşturacağını belirtti. Maliyet-fayda oranı ise 6,6 olarak hesaplandı.
Başkanlık İcra Ofisi’ne bağlı Ekonomik Danışmanlar Kurulu tarafından yayımlanan rapora göre, stablecoin fonlarının banka mevduatına dönüşmesi halinde toplam banka kredilerinin yaklaşık 2,1 milyar dolar artması bekleniyor. Ancak bu rakam, 12 trilyon dolarlık kredi piyasasının yalnızca yüzde 0,02’sine denk geliyor.
Küçük ölçekli bankaların elde edeceği fayda ise daha sınırlı. Bu bankalarda kredi artışının yaklaşık 500 milyon dolar olacağı ve bunun toplam portföylerinin yüzde 0,026’sına karşılık geleceği öngörülüyor.
Öte yandan, yasağın maliyeti çok daha ağır. Rapor, stablecoin getirilerinin yasaklanması durumunda yılda yaklaşık 800 milyon dolarlık bir net refah kaybı yaşanacağını ortaya koyuyor. Raporda, “Kredi etkisinin yüz milyarlarca dolara ulaşabilmesi için stablecoin payının altı katına çıkması, tüm rezervlerin ayrıştırılmış mevduata kayması ve Fed’in bol rezerv politikasından vazgeçmesi gibi koşulların aynı anda gerçekleşmesi gerekmektedir,” deniliyor.
CLARITY YASASI SENATODA GÜNDEMDE
Bu tartışma, ABD’nin stablecoin mevzuatı süreciyle doğrudan bağlantılı. Temmuz 2025’te Trump tarafından imzalanan GENIUS Yasası, stablecoin ihraççılarının sahiplerine faiz ödemesini yasakladı. Ancak kripto borsaları gibi üçüncü taraf platformların getiri sunmasına izin verildi. Tartışmalı Digital Asset Market Clarity Act, bu boşluğu kapatmayı hedefliyor.
Temsilciler Meclisi, CLARITY Yasası’nı 17 Temmuz 2025’te kabul etti. Senato Bankacılık Komitesi Başkanı Tim Scott, ocak ayında yapılması planlanan değerlendirme oturumunu erteledi ve yeni bir tarih henüz belirlenmedi. Coinbase’in hukuk direktörü Paul Grewal, geçen hafta yasanın Senato Bankacılık Komitesi’nde ele alınabileceğini ve stablecoin getirisi konusundaki anlaşmazlıkların çözülmesinin süreci hızlandırabileceğini ifade etti.
