Küresel Piyasalar Enflasyon ve Teknoloji Arasında Denge Arıyor

Küresel piyasalar, ABD’deki enflasyon endişeleri ve Nvidia’nın güçlü bilançosu arasında yön bulmaya çalışıyor.

Küresel piyasalarda, ABD’de artan enflasyon kaygıları ile çip üreticisi Nvidia’nın beklenenden daha iyi gelen finansal sonuçları arasında bir denge arayışı sürüyor. ABD ekonomisi, bu yılın ikinci çeyreğinde yüzde 1,5 oranında büyüme kaydederek tahminlerle uyumlu bir performans sergiledi. Temmuz ayında kişisel tüketim harcamalarının aylık bazda yüzde 0,2 artış göstermesi, piyasa beklentilerinin üzerinde bir gelişme oldu.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyon göstergesi olarak dikkatle izlediği çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, Temmuz ayında aylık yüzde 0,2 ve yıllık yüzde 3,3 oranında artış gösterdi. Bu verilerin ardından, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi 2 baz puan artarak yüzde 4,65’e yükseldi ve gün içerisinde yüzde 4,66 seviyelerinde işlem gördü.

Para piyasalarında, Fed’in Ekim ayında faiz artırımına gitme olasılığı yüzde 57’den yüzde 62’ye yükseldi. Bu gelişmelerle birlikte, dolar endeksi dün yüzde 0,2 artışla 99,1 seviyesine ulaşırken, bugün yatay bir seyir izliyor. ABD’deki makroekonomik verilerin enflasyonist baskıların devam ettiğini göstermesi, küresel piyasalarda risk algısını artırdı.

Fed Başkanı Kevin Warsh’un yarın Jackson Hole toplantısında yapacağı açıklamalar, yatırımcılar için kritik bir öneme sahip. Ayrıca, ABD Hazine’sinin uzun vadeli tahvil geri alım operasyonlarının büyüklüğünü artırma kararının sürdürülebilirliğine dair endişeler, piyasalardaki temkinliliği artırıyor.

Şirket bilançoları da piyasalardaki yönü etkileyen bir diğer önemli unsur. Nvidia’nın gelirleri, son çeyrekte yıllık bazda yüzde 106 artışla 96,2 milyar dolara ulaşarak piyasa beklentilerini aştı. Şirketin net karı ise aynı dönemde yıllık yüzde 126 artışla 59,7 milyar dolara yükseldi. Nvidia’nın CEO’su Jensen Huang, yapay zekanın sağladığı fırsatların giderek daha karlı hale geldiğini vurguladı ve işlem gücünün gelir anlamına geldiğini belirtti.

Nvidia’nın bilançosunun beklentilerin üzerinde gelmesi, yapay zeka konusundaki iyimserliği artırarak yatırımcıların teknoloji şirketlerine olan güvenini tazeledi. Şirketin hisseleri, piyasa sonrası işlemlerde yüzde 5,5 değer kazandı.

Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılabileceği beklentileri, petrol fiyatları üzerinde satış baskısını artırarak enflasyon görünümünü olumlu yönde etkiliyor. İran Devrim Muhafızları Ordusu Sözcüsü, Umman ile Hürmüz Boğazı konusunda yapılan görüşmelerde bazı mutabakatlara varıldığını ve boğazın açılmasının ABD’nin İran’ın şartlarını kabul etmesine bağlı olduğunu ifade etti. Bu açıklama, boğazın açılabileceğine dair umutları artırdı.

ABD Başkanı Donald Trump, Hürmüz Boğazı’nın kontrolünün tamamen kendilerinde olduğunu savunarak, İran ile savaşın yakın bir zamanda sona ereceğini belirtti. Katar Başbakanı’nın Tahran’a gideceğine dair haberler de jeopolitik risklerin azalmasına katkı sağladı. Bu gelişmelerle birlikte Brent petrolün varil fiyatı, yüzde 0,4 azalarak 87,5 dolar seviyesinde işlem görüyor.

Diğer yandan, Rusya’nın Ukrayna’daki savaşı tırmandırma hazırlıkları, petrol fiyatlarında dalgalanmalara yol açabileceği yönündeki endişeleri artırıyor. Fed’in faiz artıracağına dair beklentilerin artması, dolar endeksi ve tahvil faizlerindeki yükselişleri desteklerken, altın fiyatları üzerinde baskı oluşturdu. Altının ons fiyatı, dün yüzde 1,4 düşüşle 4.595 dolara gerileyerek bugün 4.621 dolardan işlem görmeye başladı.

Dolar endeksinin değer kaybetmeye devam edeceği yönündeki beklentiler, altının onsunda yükseliş eğilimini destekliyor. Analistler, merkez bankalarının altın alımlarının ve ABD ekonomisine dair mali endişelerin altın fiyatları için destekleyici unsurlar olduğunu belirtiyor.

New York borsasında ise söz konusu gelişmelerle birlikte negatif bir seyir gözlemlendi. Sosyal medya platformlarına karşı açılan davada uzlaşmaya giden Meta, eyaletlerle yapılan anlaşmanın 18 milyar dolarlık bir ödeme içerdiğini duyurdu. Şirketin hisseleri, işlem gününü yüzde 1 kazançla kapattı. Dow Jones endeksi yüzde 0,21, S&P 500 endeksi yüzde 0,02 ve Nasdaq endeksi yüzde 0,08 değer kaybetti. ABD’de endeks vadeli kontratlar, güne pozitif başladı.

Avrupa borsalarında ise alış ağırlıklı bir seyir izlendi. Petrol fiyatlarındaki düşüş, Avrupa piyasalarında olumlu bir hava yarattı. Bu durum, hava yolu şirketlerinin bilançolarında rahatlama sağlayacağına dair beklentileri artırdı. Ancak enerji hisselerindeki geri çekilmeler, İngiltere borsasında satış ağırlıklı bir seyir izlenmesine neden oldu. Avrupa Merkez Bankası (ECB) İcra Kurulu Üyesi Isabel Schnabel, faiz oranlarının daha yüksek seviyelerde olması gerektiğini ifade etti. Piyasalarda ECB’nin gelecek ay faiz artırımına gideceği fiyatlanırken, 2027 Mart dönemine kadar ikinci bir faiz artırımının olabileceği öngörülüyor.

Almanya Ekonomi Araştırma Enstitüsü (Ifo) verilerine göre, temmuzda eksi 2,8 puan olan Sanayi İhracat Beklenti Endeksi, ağustosta 9,6 puana çıkarak, Rusya-Ukrayna Savaşı’nın başladığı Şubat 2022’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu gelişmelerle Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 0,27, Almanya’da DAX endeksi yüzde 0,08 ve İtalya’da FTSE MIB endeksi yüzde 0,31 değer kazanırken, İngiltere’de FTSE 100 yüzde 0,07 değer kaybetti. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar, güne karışık seyirle başladı.

Asya borsalarında ise teknoloji şirketlerine yönelik artan iyimserlik, çip maliyetlerindeki yükselişler ve Çin ekonomisine dair endişelerle karışık bir seyir izleniyor. Güney Kore Merkez Bankası, politika faizini beklentilere paralel olarak 25 baz puan artırarak yüzde 3’e çıkardı. Bu, üst üste iki toplantıda gerçekleştirilen bir faiz artışı oldu. Banka, Orta Doğu kaynaklı enflasyonist baskıları önlemeye çalışıyor.

Makroekonomik veriler, Çin’de sanayi karlarının temmuz ayında yüzde 11,2 artarak Aralık 2025’ten bu yana en düşük artışını kaydettiğini gösteriyor. Analistler, Çinli yetkililerin şirketlerin karlılıklarını desteklemek için yardımları artırabileceğini belirtiyor. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Çin ekonomisinde deflasyon baskılarının hafiflediğini, ancak zayıf iç talebin fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmaya devam edebileceğini ifade etti.

Güney Kore borsasında teknoloji şirketlerindeki iyimserlik öne çıkarken, SK Hynix’in hisseleri yüzde 2,6, Samsung Electronics’in hisseleri ise yüzde 1,5 değer kazandı. Kapanışa yakın, Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,6, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 1,4 yükselirken, Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 0,1, Hong Kong’da Hang Seng endeksi ise yüzde 0,4 geriledi.

Borsa İstanbul’da ise dün alış ağırlıklı bir seyir izlendi ve BIST 100 endeksi günü yüzde 0,95 değer kazanarak 14.610,92 puandan tamamladı. Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası’nda (VİOP) BIST 30 endeksine dayalı ağustos vadeli kontrat, normal seans kapanışına göre yüzde 0,04 yükseldi. Dolar/TL, dünü yatay seyirle 48,1126’dan tamamlarken, bugün bankalararası piyasanın açılışında önceki kapanışın yüzde 0,1 üzerinde 48,1350’den işlem görüyor.

Türkiye’nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS), Orta Doğu’daki jeopolitik risklerin azalabileceği beklentileri ve yurt içinde likidite yönetimine dair atılan adımların etkisiyle 217 baz puana inerek 18 Şubat’tan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Analistler, bugün yurt içinde haftalık para ve banka istatistiklerinin, yurt dışında ise ABD’de dış ticaret dengesi, toptan eşya stokları ve işsizlik maaşı başvurularının takip edileceğini belirtiyor. Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 14.700 ve 14.800 puanın direnç, 14.500 ve 14.400 puanın destek konumunda olduğunu ifade ediyor.